Việc trái phiếu quốc tế của Vietinbank: 250 triệu, coupon 8% (và thông thường yield cũng gần như vậy) là một sự thất bại. All-in-cost có lẽ cũng phải đến gần 9%.
Ban đầu, Vietinbank định huy động 500 triệụ với Coupon khoảng quanh 5% và đã không thành ngay trong lần roadshow. Có thể sau đó, vì lý do tế nhị, Vietinbank đã sounding lại và chấp nhận một price quá đắt và chỉ huy động 250 triệu.
Ở đây có lẽ có 2 hướng:
Nếu phát hành thì dù phải chấp nhận giá cao nhưng cũng có thể nói là phát hành được và các khoản chi phí đã được hợp lý hóa. Đây có thể là tiền đề để cho các lần phát hành tiếp theo. Có lẽ đây cũng là mục đích chính mà Vietinbank chấp nhận yield cao và giảm tổng khổi lượng xuống.
Ở phía thứ hai, nếu không phát hành thì thể hiện là Vietinbank đã thất bại và sẽ khó khăn/hoặc pricing cao hơn trong lần phát hành tiếp sau. Có lẽ, vì lo lắng điều này quá nhiều, Vietinbank đã chọn phương án "giá cao.
